欧洲国防支出的激增为泰雷兹带来了新的增长机遇。

法国防务和航空航天集团泰雷兹周三上调了2025年销售增长预期，此前公司公布的上半年销售和利润均实现增长，主要得益于欧洲军事支出的增加。

这家欧洲最大的国防电子公司将2025年销售增长预期从此前的5%-6%上调至6%-7%，对应全年收入218亿欧元至220亿欧元。

泰雷兹上半年调整后营业利润同比增长12.7%至12.5亿欧元，略高于市场预期，主要受航空航天和国防部门推动。公司上半年销售额在同比基础上增长8.1%至102.7亿欧元。

公司确认预计今年收入将超过新订单，全年调整后营业利润率将达到12.2%-12.4%。

面对潜在的贸易摩擦担忧，公司首席财务官Pascal Bouchiat表示，美国关税对公司的运营影响有限，如果美欧之间实施10%的对等关税，估计2025年冲击为“数千万欧元”。他指出，公司超过一半的收入来自免征此类关税的国防业务。

受益于俄乌冲突后欧洲军费开支激增，泰雷兹股价今年以来已上涨约78%。法国总统马克龙本月早些时候承诺到2027年将国防支出翻倍。

法国总统马克龙本月早些时候承诺到2027年将国防支出增加一倍，比原定的2030年目标提前三年。

泰雷兹公司首席执行官Patrice Caine表示，马克龙的举措“明显支持业务增长势头”，法国国防预算投资加速将推动集团运营业绩增长。

面对潜在的贸易紧张局势，特别是对民用业务的影响，Bouchiat表示公司相对受到保护。他解释说，集团的“多元化本土”结构限制了跨境贸易流动。

公司的关税敞口主要涉及欧美之间的航空航天维修业务，以及从墨西哥向美国出口的银行卡业务。Bouchiat表示，公司可以受益于替代进口方案，特别是临时进口，这能够显著降低美国的进口关税。

如果对墨西哥的关税大幅上升，公司还可以将银行卡生产从墨西哥工厂转移到新加坡等其他设施，以服务美国市场。这种灵活的生产布局为公司应对贸易摩擦提供了缓冲。