“牛年”到来，2021年资本市场怎么看？

2020年进入尾声，一财号专家们策略展望报告也已悉数出炉。回顾2020年，疫情的黑天鹅带来了剧烈波动的市场。如今，2021年即将到来，展望2021年中国经济格局，从经济趋势分析、潜力行业挖掘，到全球市场资金流量，各大专家都已亮明观点。

对于2021年全球经济格局情况，专家们对明年的市场持中性或偏乐观的态度，但在具体走势上依然存在分歧。2021年，资本市场会怎么走，“牛”年能带来更牛的机遇吗？哪些领域会迎来“黄金期”？一财号征集多位业内大咖的看法，为您奉上专家观点盛宴：

一财号大V观点：

毕马威中国首席经济学家康勇：2021年宏观经济十大趋势

预测2021年中国经济将持续复苏，全年GDP增速将达到8.8%。同时，我们认为2021年中国宏观经济将呈现以下十个主要趋势：

1.消费、服务业继续回暖，成为下阶段经济复苏的主力

2.制造业投资增长提速

3.出口增速前高后低，总体保持强劲

4.货币和财政政策逐渐正常化，但需要关注调整的步伐

5.中国仍是外商投资的重点，供应链韧性成为重要考量

6.人民币资产吸引力不断增强，人民币汇率稳中有升

7.全球经济持续复苏，但仍将受疫情和疫苗进展制约

8.中美经贸摩擦短期内将有所缓和

9.亚太区域经济合作加强

10.创新、安全、环保成为政策关注重点

更多精彩内容，康勇 发布了“毕马威中国首席经济学家：2021年宏观经济十大趋势”，请点击阅读。

 

如是金融研究院副院长张奥平：2021年资本市场内卷消逝、增量重现

总体来看，中国资本市场伴随着全面的注册制改革，资金将会重点流向行业头部企业，而非行业头部企业将逐渐丧失资金的关注度，从而丧失资本价值。对于投资者来讲，未来要重点研究并选择各个行业的头部企业，因为只有头部公司才具备资本价值增量。

更多精彩内容，张奥平发布了“2021中国资本市场十大预测：内卷消逝、增量重现”，请点击阅读。

 

北京财富管理有限公司资产配置部总监张馨元：经济复苏成为关键词

展望步入后疫情时代的2021年，经济复苏成为关键词，中国经济与中国资产在世界主要经济体中仍然具有相对吸引力，资本市场也仍将是当下与未来中国极具风险与收益性价比的投资领域。但具体到资产配置策略层面，要充分考虑2021年财政政策与货币政策逐步回归常态，资本市场核心由“估值驱动”转为“复苏深化”和“盈利提升”，震荡行情下的收益更多会来自结构性行情和确定性个股。在这种情况下，在通过资本市场投资增厚收益的同时，也要更加注重分散投资以降低波动风险。

更多精彩内容，张馨元发布了“以科学的资产配置迎接2021”，请点击阅读。

中信证券首席FICC分析师明明：经济增长前高后低

随着经济内生增长动力的持续修复，2021年一季度国内经济增长大概率将回归常态化，基数效应下明年全年经济增长中枢料将明显高于今年，但随着宏观政策刺激力度放缓，企业信用风险、银行不良贷款压力有一定的暴露可能，或将对国内基本面环境以及金融环境产生影响，预计2021年国内经济增长将呈"前高后低"走势。

更多精彩内容，明明发布了“2021年大类资产十大预判”，请点击阅读。

 

前海开源基金首席策略分析师杨德龙：2021年仍然是投资大年，关注价值投资

2021年仍然是基金发展的大年，未来十年每年新基金发行可能都在两万亿左右,这将会给A股市场带来源源不断的增量资金。同时随着机构投资者的占比增加，价值投资理念也会成为最主流的投资理念,做价值投资的投资者也将成为市场最大的赢家。现在越来越多的投资者加入价值投资圈，坚持价值投资，做好公司的股东或者买入优质基金是抓住A股市场环境十年机会最好的投资策略。

更多精彩内容，杨德龙发布了“继续坚持价值投资，迎2021投资大年”，请点击阅读。

 

中金公司首席分析师王汉锋：消费在2021年可能继续复苏

建议关注如下几个结构性的领域：

1）新能源及新能源汽车产业链，继续关注中上游高景气的领域；科技及产业自主领域，关注科技硬件自下而上、逢低吸纳机会。尽管新能源汽车产业链年底或年初或会因年末效应股价有所波动，但波动将是低吸机会；

2）消费在2021年可能在低基数上继续复苏，仍是自下而上选股的重点方向，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、医药等。食品饮料投资者仓位较重，今年表现不错，年底到年初股价波动可能会加大；

3）周期性行业中，关注后续景气程度可能继续改善、估值不高的部分金属原材料、原油产业链等。

更多精彩内容，王汉锋发布了“A股年末效应继续，重点关注结构”，请点击阅读。

 

长江商学院周春生教授：内循环下，哪些行业更值得关注？

从需求侧看，国内大循环的关键在于提高内需，内需的核心是消费增长。因为国内大循环投资形成的更多是产能。如果没有消费的拉动，投资将会造成产能进一步过剩。

所以消费升级、消费需求的拉升，对于国内大循环、对于中国未来经济的发展至关重要。

更多精彩内容，周春生发布了“2021，你该如何抓住增长机会？ ”，请点击阅读。

 

中国首席经济学家论坛理事长连平：潮平岸阔，中国经济能否继续乘风破浪？

2021年，世界经济增长将随疫情拐点于年中后出现趋势性复苏。随着疫苗大范围内接种、全球疫情将步入拐点，各国政府将放松防控措施，各地封锁解除后复工复产陆续展开。

预计2021年世界经济运行随疫情拐点于年中后出现明显复苏态势，也可能进入趋势性复苏阶段。考虑到2020年一二季度世界经济低基数影响，2021年同期世界经济增长在数值上可能呈现较为明显的“先高后低”的状况。

更多精彩内容，连平发布了“ 2021年宏观经济展望报告 ”，请点击阅读。

 

招商证券策略研究首席分析师张夏：市场对明年的九大一致预期

策略更重要的是了解预期，了解预期背后的逻辑，实际操作中，一旦出现了偏离预期的突发事件出现，应对的重要性就远远大于预测。这就意味着，一旦出现了“前所未有”的事件，那么就很有必要引起足够高的重视。

更多精彩内容，张夏发布了“ 市场对明年的一致预期和分歧是什么？ ”，请点击阅读。