根据披露规则，公募基金十大重仓股票信息应于每季度结束后15天内完成披露，2025Q2公募基金十大重仓股已经完全披露，本文分析主要基于化工行业(基础化工、石油石化)十大重仓股情况进行。
板块持仓变动
2025年二季度基础化工重仓持股比例同环比微降，该季度公募基金所持基础化工股市值占重仓持股配置比例为3.26%，yoy-0.46pcts，qoq-0.09pcts;2025Q2基础化工股票于A股中市值占比为3.49%，yoy-0.07pcts，qoq-0.04pcts，基础化工行业低配0.23%，低配比例qoq-0.06pcts。
石油化工板块方面，2020Q3以来公募基金石油化工股票整体配置比例提升趋势明显，在经历2021Q4的小幅回落后，到2022Q3逐步平稳，2022Q4比例小幅下降。2023Q1-Q4，持仓比例呈现波动，2024Q2公募基金所持石油化工股市值占其重仓持股配置比例为1.17%，达到阶段性高点;2025Q2该比例降至0.38%，yoy-0.79pcts，qoq-0.02pcts，同期石油化工股票于A股中市值占比为4.13%，yoy-1.83pcts，qoq-0.15pcts。
2020Q1公募基金重仓股持股个数同环比提升，处于历史中高位水平。申万行业(包括轮胎)化工股被持个数(公募基金重仓股)方面，2023年以来基础化工行业共有47只新股上市，公募基金可投资标的范围扩大。截至2025Q2共有154只股票有基金持仓，同比+21只，环比+7只;石油化工股2025Q2有25只股票有基金持仓，同比+3只，环比+4只。
个股变动分析
我们将所有重仓股各基金持股市值加总后排序，得到2025Q2所研究基金的前50位重仓股，、、、、位居前5位，与2025Q1对比，广东宏大取代进入前五。从重仓持股市值前50股的子行业分布看，2025Q2农化行业配置的公司数目维持最多，该子行业共配置11家上市公司，占比22%，环比+2家;其次是其他化学制品、食品及饲料添加剂、氟化工、民爆以及轮胎行业，2025Q2分别配置7/5/3/3/3家，占比分别14%/10%/6%/6%/6%，分别环比+3/+1/持平/持平/+1家。
2025年Q2化工行业持有基金数量前50的重仓股中、赛轮轮胎、万华化学、、位居前五位，与2025Q1对比，圣泉集团、中国石油取代华鲁恒升、卫星化学。2025年Q2化工行业各基金持股股数排名前50的重仓股中，赛轮轮胎、巨化股份、华鲁恒升、中国石油、位居前5位，与2025Q1对比，中国石油取代广汇能源进入前五。
市场偏好分析：行业龙头持仓比例下降，持仓重心向中小盘股倾斜
根据公募基金重仓股持股市值统计，500亿元以上股票(共5只)的持股市值占化工股前50名持股总市值25.22%，环比-8.51pcts;300亿元以上市值股票的持股市值占重仓化工股前50名持股总市值47.66%，环比-6.64pcts。细分子行业龙头股中，2025Q2持有华峰化学、新宙邦的基金产品的数量环比提升，持有万华化学、华鲁恒升、云天化、远兴能源、赛轮轮胎、龙佰集团的基金产品的数量环比下降，持有扬农化工、巨化股份、合盛硅业的基金产品数量环比持平。
风险提示：原油价格大幅波动风险;安全环保风险;化工品需求不及预期;新增产能释放造成行业竞争加剧;新技术及新材料应用进展不及预期。
